"Ho trascorso un periodo molto emozionante all'ETH".
Dopo 29 anni, Paul Embrechts si ritira dal Dipartimento di matematica dell'ETH. Come ha vissuto il suo periodo all'ETH di Zurigo e cosa farà dopo il pensionamento? "L'ETH News presenta il ricercatore che ha dedicato la sua vita ai rischi.
Una cosa spicca nel suo ufficio: i numerosi libri. "Amo leggere", dice Paul Embrechts. Ha scritto lui stesso diversi libri, che sono considerati opere standard. ? orgoglioso del fatto che la Federal Reserve Bank di Boston (Fed) lo abbia invitato a insegnare a 15 responsabili della Fed con l'aiuto del suo libro "Quantitative Risk Management".
Embrechts, una persona alla mano, ha portato la sua esperienza nella pratica. Il legame con la pratica è sempre stato importante per lui: "Non è scontato che come scienziato si venga presi sul serio dalla pratica", dice il matematico con i piedi per terra, arrivato all'ETH da Anversa quasi 29 anni fa. Di questo atteggiamento di serietà beneficiano innumerevoli diplomati dell'ETH, ma anche l'economia, visto che circa il 70% degli attuari in Svizzera si è formato all'ETH, afferma soddisfatto Embrechts.
Scienza e pratica in rete
Con il RiskLab, fondato nel 1994, Embrechts ha creato un veicolo che collega istituzionalmente la ricerca con la pratica. Ha fondato il RiskLab con Hans-Jakob Lüthi dell'Istituto di Ricerca Operativa in risposta alle crescenti richieste delle banche. Queste ultime erano alla ricerca di un supporto nella gestione del rischio. Embrechts sottolinea: "Il RiskLab è pre-competitivo. Non facciamo consulenza. Dopo tutto, siamo ancora matematici e facciamo ricerca fondamentale".
A metà del 1994 si è tenuto un incontro con i rappresentanti della gestione del rischio delle banche, della Banca dei Regolamenti Internazionali (BRI) e dei membri dell'ETH di Zurigo. "L'idea era che le banche dicessero dove vedevano i problemi e che noi dell'ETH dicessimo dove potevamo dare un contributo", spiega Embrechts. In seguito si sono uniti anche gli assicuratori. Il RiskLab è stato una novità a livello mondiale ed è stato copiato.
"Embrechts è convinto che il RiskLab abbia funzionato qui all'ETH, grazie alla concentrazione di conoscenze e pratiche in un'area geografica relativamente piccola: "Il RiskLab era sia scientificamente interessante per l'ETH che rilevante per la pratica", e cita anche la componente umana: Per molti collaboratori, il RiskLab è come una casa, dice, dove le persone passano volentieri, anche come alumni.
Il cittadino svizzero di origine belga, che è stato il primo della sua famiglia a frequentare l'università, è una persona di apertura, interessata alle persone e che ama ricevere visite. Allo stesso tempo, Embrechts, che non ha mai fondato una propria azienda, ha mantenuto una certa distanza dal settore privato. Come membro del Consiglio di amministrazione della Banca Julius Baer e di Swiss Life, ha vissuto il legame tra scienza e pratica.
La sua consulenza accademica era molto richiesta? "Sì, ho potuto contribuire e fornire aiuto dal punto di vista accademico", dice il ricercatore di rischio. "L'accettazione dell'economia nei confronti dell'ETH è molto alta e ho imparato molto anche per la ricerca", aggiunge.
Ricercatore del rischio formativo
Embrechts ha svolto un ruolo chiave nel plasmare lo sviluppo della gestione del rischio attraverso le sue ricerche. Tuttavia, nonostante o forse proprio grazie alle sue conoscenze, non si perdeva nelle formule e metteva sempre in guardia dall'affidarsi ciecamente a un indicatore di rischio. Ad esempio, era molto critico nei confronti della misura di rischio "Value at Risk" (VaR), sempre più utilizzata nel settore finanziario a partire dal 1994. Questo perché il VaR non dice nulla sul livello delle perdite se il mercato non si comporta normalmente, cioè in casi estremi come la crisi finanziaria. Ciò richiede un indicatore di rischio come l'"expected shortfall", che Embrechts ha contribuito a sviluppare.
Aveva previsto la crisi finanziaria? "Non avevamo previsto la crisi finanziaria in questo modo", ammette Embrechts, "ma abbiamo sempre avvertito che i requisiti patrimoniali per le banche - Basilea II - non sarebbero stati sufficienti in casi estremi". Nel maggio 2001, Embrechts e i colleghi della London School of Economics hanno pubblicato un documento in cui avvertivano che le misure di rischio utilizzate avrebbero potuto destabilizzare l'economia in caso di crisi. Inoltre, Basilea II regolava solo le singole banche, ma non il sistema bancario in quanto tale.
Gli autori hanno anche criticato la forte influenza delle agenzie di rating. La crisi finanziaria - la pratica - ha dimostrato che avevano ragione in questa critica. Questo è stato "uno dei miei articoli più importanti", afferma il ricercatore del rischio. Per Embrechts, una cosa è chiara: alla fine, sono le strutture e la personalità dei collaboratori a essere decisive per una buona gestione del rischio, non un indicatore di rischio.
Comprendere i rischi in modo completo
Oltre al RiskLab, Embrechts ha co-fondato una seconda piattaforma per lo scambio di conoscenze: il "Risk Center" interdisciplinare. Qui gli specialisti discutono di problemi interdisciplinari. "? importante che l'ETH lo sostenga", afferma l'esperto di rischi, perché "la società può risolvere i problemi solo con la cooperazione interdisciplinare".
La comprensione globale del rischio e l'interesse di Embrecht per gli eventi estremi si riflettono anche nel tema della sua carriera e del suo percorso professionale. Lezione di commiato:Embrechts considera la successiva costruzione delle dighe, con il coinvolgimento di un'ampia gamma di esperti, un enorme risultato nella gestione del rischio. Nella sua lezione di commiato affronterà anche brevemente il tema dell'imprevedibilità dei rischi, che lui stesso ha sperimentato quando ha annullato l'invito a tenere una conferenza nella Torre Nord l'11 settembre (si veda l'intervista a Paul Embrechts nella sezione "La gestione del rischio"). pagina esternaCanale YouTube del Dipartimento di matematica).
Più tempo per la famiglia
Cosa farà dopo il pensionamento? "Farò più escursioni con mia moglie e passerò più tempo con i miei nipoti", dice il padre di tre figli. Sua moglie si è sacrificata per la sua professione; ora lui può restituire qualcosa. Ha anche il tempo di partecipare a una settimana di concerti in Italia, manifestazione della pianista Angela Hewitt, di cui Embrechts e la moglie sono amici.
Infine, l'appassionato lettore scriverà un libro su Chi siamo. L'obiettivo è quello di aumentare la comprensione dell'argomento da parte del pubblico. Quindi non si annoierà, ma probabilmente gli mancheranno un po' i momenti emozionanti dell'ETH, a cui è molto legato.
